ABD Merkez Bankası (FED) yetkililerinin bugün açıklanacak faiz kararıyla muhtemelen gelecek yıl faiz oranlarında son birkaç aya kıyasla daha yavaş bir indirim yapılacağı sinyali vermesi bekleniyor. Bu eğilim, ABD'de konut ve otomobil kredileriyle kredi kartları için hala yüksek olan borçlanma maliyetleri karşısında sadece hafif bir rahatlama sağlanabileceği anlamına geliyor.
FED'in, gösterge faiz oranını çeyrek puan düşürerek yaklaşık yüzde 4,6'dan kabaca yüzde 4,3'e indirmesi bekleniyor. Bu son hamle, Eylül ayında normalden daha büyük olan yarım puanlık faiz indiriminin ve Kasım ayındaki çeyrek puanlık indirimin ardından gelecek.
Ancak Çarşamba günkü toplantı, FED'in politikalarında yeni bir aşamaya geçişi işaret edebilir. FED'in bundan böyle her toplantıda faiz indirimine gitmek yerine en fazla iki toplantıda bir faiz indirimi açıklaması daha olası görünüyor. FED yetkilileri, üç ay önce öngördükleri dört faiz indirimi yerine 2025 yılında temel faiz oranını sadece iki veya üç kez düşürmeyi beklediklerinin sinyalini verebilirler.
FED, şimdiye kadarki hamlelerini, 2022'de son 10 yılın en yüksek seviyesine ulaşan enflasyonu kontrol altına almayı amaçlayan aşırı yüksek faiz oranlarının “yeniden ayarlanması” olarak tanımlayarak açıkladı. Haziran 2022'de yüzde 7,2 ile zirve yapan enflasyonun Ekim ayında yüzde 2,3'e gerilemesiyle birlikte birçok FED yetkilisi, faiz oranlarının bu kadar yüksek seyretmesine gerek olmadığını savunuyor.
Ancak ekonomi hızlı bir şekilde büyümeye devam ederken enflasyon son aylarda FED'in yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam etti. Salı günü hükümetin perakende satışlara ilişkin aylık raporu, özellikle yüksek gelirli Amerikalılar'ın hala özgürce harcama yapmaya istekli olduğunu gösterdi. Bazı analistlere göre, bu eğilimler, daha fazla faiz indiriminin ekonomiye aşırı güçlü bir destek sağlama ve bunu yaparken de enflasyonu yüksek tutma riskini arttırıyor.
Bunun da ötesinde, ABD Başkanı seçilen Donald Trump, sosyal güvenlik yardımları, bahşiş ve fazla mesai gelirleri gibi alanlarda bir dizi vergi indiriminin yanı sıra bazı düzenlemelerin azaltılmasını önerdi. Bu hamleler toplu olarak büyümeyi canlandırabilir. Ancak Trump'ın çeşitli gümrük vergileri uygulama ve göçmenleri toplu olarak sınır dışı etme tehditleri enflasyonu tırmandırabilir.
FED Başkanı Jerome Powell ve diğer FED yetkilileri, Trump'ın politikalarının ekonomiyi veya faiz kararlarını nasıl etkileyebileceğini, daha fazla ayrıntı ortaya çıkana ve Trump'ın önerilerinin gerçekten yürürlüğe girme olasılığı netleşene kadar değerlendiremeyeceklerini söyledi. Bu değerlendirmeye kadar başkanlık seçiminin sonucunun etkisi, ekonomiye ilişkin belirsizliği tırmandırıyor.
Amerikalılar'ın yakın zamanda çok daha düşük maliyetle borçlanmasıysa olası görünmüyor. Konut kredisi (mortgage) devi Freddie Mac'e göre 30 yıllık ortalama mortgage oranı geçen hafta yüzde 6,6 ile Ekim 2023'te ulaşılan yüzde 7,8'lik zirvenin altında kaldı. Ancak Covid-19 salgınından önce yaklaşık 10 yıl boyunca var olan yaklaşık yüzde 3'lük mortgage oranları, öngörülebilir gelecekte geri dönmeyecek.
FED yetkilileri, gösterge faiz oranının, “nötr” olarak adlandırdıkları, ekonomiyi ne teşvik eden ne de engelleyen bir seviyeye yaklaşması nedeniyle faiz indirimlerini yavaşlattıklarının altını çizdi.
Jerome Powell, geçen günlerde yaptığı açıklamada, “Büyüme kesinlikle düşündüğümüzden daha güçlü ve enflasyon biraz daha yüksek geliyor. İyi haber şu ki, nötr seviyeyi bulmaya çalışırken biraz daha temkinli davranabiliriz” şeklinde konuşmuştu.
Dünyadaki diğer merkez bankalarının çoğu da gösterge faiz oranlarını düşürüyor. Geçen hafta Avrupa Merkez Bankası, Euro kullanan 20 ülkede enflasyonun 2022 sonundaki yüzde 10,6'lık zirvesinden yüzde 2,3'e düşmesi nedeniyle bu yıl dördüncü kez temel faiz oranını yüzde 3,25'ten yüzde 3'e indirdi.
Forum