Trump yönetiminin Kanada, Meksika ve Çin’e yeni gümrük vergileri getirmesinin otomobil, perakende ve hammadde dahil çeşitli sektörlerdeki fiyatları etkilemesi bekleniyor.
Başkan Donald Trump, Salı gününden itibaren geçerli olmak üzere Meksika ve Kanada'dan yapılan ithalata yüzde 25 gümrük vergisi getirdi. Bu uygulama, ABD'nin bu iki ülkeden yaptığı yıllık 900 milyar dolardan fazla ithalatı kapsıyor.
Trump, ABD’deki fentanil krizinden dolayı Pekin’i cezalandırmak için Çin’den ithal edilen ürünlere uygulanan gümrük vergisini iki katına çıkararak yüzde 20’ye yükseltti. Sözkonusu vergi, Trump'ın ilk döneminde uygulanan yüzde 25'e varan gümrük vergilerinin üzerine ekleniyor.
ABD Uyuşturucuyla Mücadele Dairesi’nin (DEA) raporuna göre, Çin, uluslararası posta ve kargo yoluyla kaçakçılığı yapılan fentanil ve ilgili maddelerin başlıca kaynağı. Ayrıca ABD’ye ulaştırılan tüm fentanil bağlantılı maddelerin de ana tedarikçisi konumunda.
Çin, 10 Mart'tan itibaren ABD'den ithal edilen bazı ürünlere yüzde 10-15 oranında ek gümrük vergisi getirme kararı alırken, Kanada ve Meksika da ABD’ye karşı misilleme yapmaya hazırlanıyor.
ABD borsası Wall Street, ABD gümrük vergilerinin onaylanması sonrası S&P 500'ün bu yılın en kötü gününü geçirmesinin ardından Salı günü de düşüş gösterdi.
S&P Global, Meksika ve Kanada'dan ithalata getirilen yeni vergilerin, ABD'li otomobil üreticilerine finansman ve vergi gibi dış etkenlerden bağımsız olarak ürettikleri yıllık ortalama kârın (EBITDA) yüzde 10-25'ine mal olabileceğini tahmin ediyor.
S&P Global bir değerlendirme raporunda, Trump'ın ithal çelik ve alüminyuma getirdiği yüzde 25'lik gümrük vergisinin de, 2024 yılında net demir ve çelik sevkiyatının yüzde 15'ini oluşturan sektörün maliyetlerini arttıracağını belirtti.
JP Morgan analistleri de otomobil üreticilerinin Kanada ve Meksika'ya yönelik gümrük vergilerinden kaynaklanan doğrudan maliyet yükünü taşımasını ve bunun bir kısmının tedarikçiler, bayiler ve tüketicilerle paylaşılmasını bekliyor.
Bu durumun General Motors’a yaklaşık 14 milyar dolara yani bu yıl küresel olarak hedeflediği faiz ve vergi öncesi kârın büyük ölçüde tamamına ve Ford'a yaklaşık 6 milyar dolara yani bu yıl küresel olarak hedeflediği faaliyet kârının yüzde 75'ine mal olabileceği söyleniyor.
Ford'un Meksika'da üç fabrikası bulunuyor. Meksika'daki Amerikan Otomobil Üreticileri Birliği (AMIA) verilerine göre, 2024 yılının ilk yarısında Kuzey Amerika'ya yüzde 90'ı ABD'ye olmak üzere yaklaşık 196 bin otomobil ihraç edildi.
Barclays'in Kasım ayında yayımladığı bir rapora göre, Stellantis Kuzey Amerika'daki araçlarının yüzde 39'unu Meksika veya Kanada'da üretirken General Motors (GM) yüzde 36’sını ve Ford yüzde 18'ini bu ülkelerde üretiyor.
GM'nin Kanada'daki üç fabrikası elektrikli minibüs, Chevrolet Silverado kamyonet, V8 motor ve çift kavramalı şanzıman üretiyor.
2025 yılı başından bu yana Ford hisseleri yüzde 4 ve General Motors hisseleri yüzde 11 değer kaybetti.
İnşaat sektörüne nasıl yansıyacak?
Komşu ülkelerden hammadde ithal eden ABD'li konut inşaatlarının maliyetlerinde de yeni gümrük vergileri nedeniyle artış göreceği tahmin ediliyor.
Konut endeksi PHLX .HGX bu yıl şimdiye kadar yaklaşık yüzde 4,8 değer kaybetti.
S&P Global, Meksika ve Çin'den gelen ev aletleri, elektronik eşyalar, dolaplar ve demirbaşlar gibi bitmiş ürünler üzerindeki gümrük vergilerinin konut inşa etmenin maliyetini daha da arttırabileceğini söyledi.
İnşaat malzemeleri şirketlerinin yüksek emtia, işçilik ve nakliye maliyetleri nedeniyle bir miktar marj baskısı yaşadığı ve yeni gümrük vergilerinin marjları daha da zorlayabileceği belirtildi.
Havacılık ve uzay sanayii
Havacılık ve Uzay Sanayii Derneği'ne göre Kanada, ABD'nin havacılık ve uzay alanında en çok ithalat yaptığı ülke ve dolar bazında en çok ihracat yaptığı üçüncü ülke konumunda.
Gümrük vergileri, halihazırda zor durumda olan tedarikçiler ve Boeing gibi uçak üreticisi müşterileri için maliyetleri arttırabilir. 2025 yılında Boeing hisseleri şu ana kadar yüzde 3,9 değer kaybetti.
Kanadalı üreticiler ayrıca General Dynamics firmasının Gulfstream ve Textron'u için motor, Boeing ve Airbus için de iniş takımı üretiyor.
Meksika, Queretaro ve Chihuahua'da hızla büyüyen havacılık merkezlerine sahip ve Honeywell dahil büyük tedarikçileri kendine çekiyor.
Çelik üreticileri nin de etkilenmesi bekleniyor
Amerikan Demir ve Çelik Enstitüsü verilerine göre, 2023 yılında çelik ithalatı ABD çelik tüketiminin yaklaşık yüzde 23'ünü oluştururken Kanada, Brezilya ve Meksika en büyük tedarikçiler oldu.
Bol hidroelektrik kaynakları metal üretimine yardımcı olan Kanada, 2024 yılında ABD'nin birincil alüminyum ithalatının yaklaşık yüzde 80'ini sağladı.
Alüminyum üreticisi Alcoa, geçen ay yaptığı açıklamada, Trump'ın gümrük vergisi uygulama planının ABD'de yaklaşık 100 bin kişinin işine mal olabileceğini ve ülkedeki üretimini arttırmaya ikna etmek için yeterli olmayacağını söyledi. Şirketin hisseleri 2025 yılında şu ana kadar yüzde 17 değer kaybetti.
U.S. Steel, Nucor, Steel Dynamics ve Cleveland-Cliffs hisseleriyse yılbaşından bugüne kadar yüzde 7 ila 15 arasında artış gösterdi.
Forum